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A FCA concluiu mudanças no reporte de transações no Reino Unido após consultar o setor sobre o regime. A estimativa atual é de um custo anual de £493 milhões para o setor, com previsão de economia superior a £100 milhões por ano quando as mudanças entrarem em vigor. Essas economias são estimativas, não uma redução com que as empresas possam contar antes de adaptar suas operações de reporte.
Para os brokers, a mudança mais direta é que os derivativos de câmbio deixarão de ser reportados pelo MiFIR e passarão para o UK EMIR. A FCA espera que isso reduza os custos para mais de 400 empresas do Reino Unido e elimine envios duplicados. O pacote também reduz os campos reportáveis de 65 para 52, remove 11 campos de dados de referência de instrumentos para plataformas de negociação e retira do escopo do Reino Unido cerca de sete milhões de instrumentos disponíveis apenas em plataformas da UE.
Outras mudanças reduzem de cinco anos para três o período para corrigir erros antigos e ampliam a isenção para eventos corporativos. IPOs, ofertas secundárias, colocações e emissões de dívida ainda precisarão ser reportados. O novo regime entrará plenamente em vigor em 3 de abril de 2028, mas o prazo menor para correções e uma abordagem flexível de supervisão passam a valer em 3 de agosto de 2026.
Como mudam os números do reporte
| Indicador | Valor ou data |
|---|---|
| Custo anual estimado de reporte para o setor | £493 milhões |
| Economia anual esperada | Mais de £100 milhões |
| Campos reportáveis | 65 para 52 |
| Campos de dados de referência de plataformas removidos | 11 |
| Instrumentos negociados apenas na UE retirados do escopo | Cerca de sete milhões |
| Empresas do Reino Unido que devem se beneficiar da mudança para derivativos de câmbio | Mais de 400 |
| Prazo para correções históricas | Reduzido de cinco anos para três anos |
| Prazo após a execução | Sete dias |
| Início da supervisão flexível e do prazo menor para correções | 3 de agosto de 2026 |
| Previsão para o pacote técnico preliminar | Outubro de 2026 |
| Implementação plena | 3 de abril de 2028 |
Onde as empresas ainda podem ter trabalho
A FCA fará do seu Financial Instruments Reference Data System, ou FIRDS, a referência determinante para definir se um instrumento deve ser reportado. Um limite de sete dias após a execução definirá quando o status do instrumento será avaliado.
Isso deve reduzir a necessidade de reavaliar uma operação para verificar se o instrumento apareceu posteriormente no sistema. Também torna mais importantes a qualidade e a responsabilidade pelos dados de referência: as empresas precisam saber qual é a fonte, a frequência de atualização e quem é o responsável interno.
Para derivativos sobre índices, as empresas poderão reportar todas as transações da categoria, em vez de criar regras para separar aquelas que não estão sujeitas aos requisitos. O regulador também criou o Conditional Single-Sided Reporting por meio do PS26/15, com o objetivo de permitir que as empresas usem o reporte da contraparte em vez de duplicar o mesmo envio. Alguns respondentes do buy-side questionaram o alcance do benefício. A delegação ainda depende de um intercâmbio de dados confiável, responsabilidades acordadas e contratos adequados.
A FCA planeja publicar um esquema preliminar, regras de validação e orientações atualizadas em outubro de 2026, no Transaction Reporting User Pack. Até que esses materiais técnicos estejam disponíveis, as empresas podem dimensionar as mudanças prováveis, mas não podem desenvolver soluções com base nas especificações finais.
A mudança faz parte de um trabalho mais amplo da FCA e do Bank of England: a Transaction and Post-trade Reporting Industry Harmonisation Taskforce está desenvolvendo uma estrutura que abrange UK MiFIR, UK EMIR e UK SFTR. Outras consultas poderão ocorrer. As mudanças e as economias esperadas foram divulgadas inicialmente pela Finance Magnates.
O que muda para os operadores
As equipes de reporte e seus prestadores de serviços podem começar mapeando onde os registros de derivativos de câmbio alimentam atualmente o MiFIR e o UK EMIR e, em seguida, verificar quais fluxos deverão mudar quando o novo regime estiver plenamente em vigor. A revisão do escopo também deve identificar instrumentos negociados apenas em plataformas da UE, o tratamento de derivativos sobre índices e quaisquer dados de eventos corporativos ainda capturados pela isenção ampliada.
O FIRDS traz questões operacionais que vão além de uma atualização das regras. Qual fonte alimenta cada sistema, com que frequência os dados são atualizados e quem responde por exceções? As equipes também devem comparar os procedimentos de correção com o limite de três anos e acompanhar o esquema e as regras de validação previstos para outubro de 2026 antes de definir planos detalhados de desenvolvimento e testes de regressão.
O reporte unilateral precisará de controles próprios caso as empresas usem os envios de uma contraparte. Os operadores devem estabelecer como os dados serão trocados, como as responsabilidades serão registradas e o que acontecerá quando um envio estiver faltando ou apresentar inconsistências. A estimativa de custos da FCA não elimina esse trabalho de implementação; as empresas têm os próximos 18 meses para mapear os fluxos de reporte e se preparar para as mudanças técnicas.
