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A receita líquida da Interactive Brokers' no terceiro trimestre ficou ligeiramente acima do resultado do segundo trimestre, já que a alta da receita líquida de juros superou a queda da receita de comissões. Separadamente, o conselho elevou o dividendo trimestral de $0.0875 para $0.15 por ação, pagável em 14 December aos acionistas registrados em 1 December.
Saldos de clientes sustentam a receita de juros
A receita líquida ajustada foi de $1.87 billion, com lucro antes dos impostos de $1.45 billion e lucro diluído de $0.67 por ação. A margem ajustada antes dos impostos foi de 78%, ante 79% um ano antes. Os empréstimos de margem médios a clientes cresceram 47% em relação ao ano anterior, para $104.0 billion, ante $70.8 billion, enquanto os saldos médios de crédito dos clientes aumentaram 25%, para $176.6 billion.
Esses saldos maiores elevaram a receita líquida de juros, enquanto os rendimentos diminuíram. A margem líquida de juros ficou em 1.99%, ante 2.16% um ano antes. Os empréstimos de margem a clientes tiveram rendimento anualizado de 4.25%, ante 4.60% anteriormente; os rendimentos sobre caixa e títulos segregados foram de 3.40%, ante 3.81%. Portanto, o crescimento divulgado veio acompanhado de retornos menores sobre esses saldos.
Fluxos de trading e custos seguem direções opostas
A média de DARTs chegou a 4.27 million, 18% acima do trimestre do ano anterior, mas 11% abaixo do Q2. A receita de comissões caiu, assim, de $673 million no Q2 para $602 million. O volume de futuros de clientes cresceu 13% em relação ao ano anterior; o volume de ações recuou 24% e o de opções, 1%. A comissão média por ordem executada sujeita a comissão caiu 4%, para $2.59.
As despesas com distribuição, compensação e execução subiram 46%, para $134 million, em grande parte devido a uma alta de $30 million nas taxas regulatórias após o aumento da alíquota da taxa de transação da Section 31 da SEC. A Interactive Brokers repassa essas cobranças aos clientes.
No fim de September, a empresa tinha 5.58 million de contas de clientes, alta de 35% em relação ao ano anterior, e $964.7 billion em patrimônio de clientes, um aumento anual de 27%. Os resultados foram divulgados primeiro pela Finance Magnates.
O que isso significa para as equipes
Para as equipes de finanças e de plataformas, os números separam dois fatores: os saldos dos clientes cresceram, enquanto a atividade de trading caiu em relação ao Q2 e os rendimentos de juros recuaram. Os operadores devem verificar se os relatórios internos de receita distinguem o crescimento dos saldos da atividade de comissões e se os números de empréstimos de margem e saldos de crédito dos clientes são conciliados entre os sistemas usados nos relatórios. A fonte não especifica o processo de conciliação.
As cobranças regulatórias mais altas foram repassadas aos clientes, mas o relatório não explica como isso é feito. As equipes de cobrança e operações devem verificar se as tabelas de tarifas refletem a alteração na alíquota da Section 31 da SEC e se as cobranças aos clientes correspondem às taxas registradas internamente.
