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Los ingresos netos de Interactive Brokers en el tercer trimestre superaron ligeramente los del segundo, ya que los mayores ingresos netos por intereses compensaron los menores ingresos por comisiones. Por separado, su consejo elevó el dividendo trimestral de $0.0875 a $0.15 por acción, pagadero el 14 December a los accionistas registrados el 1 December.
Los saldos de clientes impulsan los ingresos por intereses
Los ingresos netos ajustados fueron de $1.87 billion, con unos ingresos antes de impuestos de $1.45 billion y un beneficio diluido de $0.67 por acción. El margen ajustado antes de impuestos fue del 78%, frente al 79% de un año antes. Los préstamos de margen promedio a clientes aumentaron un 47% interanual, hasta $104.0 billion, desde $70.8 billion, mientras que los saldos de crédito promedio de los clientes crecieron un 25%, hasta $176.6 billion.
Esos mayores saldos impulsaron los ingresos netos por intereses, mientras los rendimientos se reducían. El margen de interés neto fue del 1.99%, frente al 2.16% de un año antes. Los préstamos de margen a clientes ofrecieron un rendimiento anualizado del 4.25%, frente al 4.60% anterior; los rendimientos del efectivo y los valores segregados fueron del 3.40%, frente al 3.81%. Por tanto, el crecimiento reportado coincidió con menores rendimientos de esos saldos.
Los flujos de trading y los costes divergen
Los DARTs promedio llegaron a 4.27 millones, un 18% más que en el trimestre del año anterior, pero un 11% menos que en Q2. En consecuencia, los ingresos por comisiones bajaron de $673 million en Q2 a $602 million. El volumen de futuros de clientes creció un 13% interanual; el volumen de acciones se contrajo un 24% y el de opciones, un 1%. La comisión promedio por orden liquidada sujeta a comisión cayó un 4%, hasta $2.59.
Los gastos de distribución, compensación y ejecución aumentaron un 46%, hasta $134 million, en gran medida debido a un incremento de $30 million en las tasas regulatorias tras la subida de la tasa de la comisión por transacción de la Sección 31 de la SEC. Interactive Brokers traslada esos cargos a los clientes.
Al cierre de septiembre tenía 5.58 millones de cuentas de clientes, un 35% más interanual, y $964.7 billion en patrimonio de clientes, un aumento anual del 27%. Los resultados fueron publicados primero por Finance Magnates.
Qué significa esto para los equipos de operaciones
Para los equipos de finanzas y plataformas, las cifras distinguen dos factores: los saldos de clientes crecieron, mientras que la actividad de trading cayó respecto a Q2 y los rendimientos de los intereses disminuyeron. Los operadores deberían comprobar si los informes internos de ingresos distinguen el crecimiento de los saldos de la actividad de comisiones, y si las cifras de préstamos de margen y saldos de crédito de clientes cuadran en los sistemas utilizados para elaborar los informes. La fuente no especifica el proceso de conciliación.
Los mayores cargos regulatorios se trasladaron a los clientes, pero el informe no explica cómo se aplica ese traslado. Los equipos de facturación y operaciones deberían verificar que las tarifas reflejen el cambio en la tasa de la Sección 31 de la SEC y que los cargos a clientes cuadren con las tasas registradas internamente.
