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A Ripple Prime lançou swaps institucionais referenciados a mais de 100 mercados perpétuos de ativos tradicionais, cujos contratos subjacentes são negociados na Hyperliquid. Nos swaps, os clientes operam com a Ripple Prime e podem gerenciá-los junto com posições mantidas por meio do prime broker.
Clientes negociam swaps, não futuros
A Trade.xyz lista os futuros referenciados na Hyperliquid, mas as instituições que usam esse serviço não negociam esses contratos diretamente. Em vez disso, a Ripple Prime é a contraparte de um swap que acompanha o preço dos futuros, oferecendo exposição a ativos tradicionais sem adquiri-los.
Como os mercados subjacentes operam continuamente e não têm vencimento fixo, as mesas podem manter posições além do horário normal de mercado sem migrar para um novo contrato. Michael Higgins, CEO internacional da Ripple Prime, disse à Bloomberg que os clientes podem assumir uma posição direcional fora do horário regular ou combinar um contrato perpétuo com seu ativo subjacente para negociar a diferença de preço.
Garantias podem cobrir diferentes posições
A Ripple Prime afirma que os clientes podem usar margem cruzada nos swaps em relação a outras posições elegíveis. A empresa também afirma que sua stablecoin RLUSD pode ser depositada como garantia onde estiver disponível, o que pode manter a gestão de garantias dentro de uma relação existente com o prime broker, em vez de exigir pools separados para cada plataforma.
Acesso segue limitado por região
A Virtu Financial já está negociando os swaps. Scotte Moegling, chefe de desenvolvimento de negócios de ativos digitais da empresa, disse que a margem cruzada contínua dá suporte à expansão da Virtu para pools de liquidez emergentes.
A Ripple adquiriu a Hidden Road, prime broker de múltiplos ativos, em fevereiro de 2025, obtendo acesso à Hyperliquid para derivativos on-chain; este lançamento amplia essa conexão para os mercados de ativos tradicionais. O interesse em aberto em contratos perpétuos vinculados a ações, commodities e outros ativos tradicionais passou de quase zero para cerca de $9 billion em várias das principais plataformas no último ano, informou a Bloomberg. A Finance Magnates também informou que a Deribit está lançando mais de 90 contratos liquidados em USDC, abrangendo criptoativos e ativos tradicionais. A Ripple Prime oferece swaps vinculados aos mercados operados pela Trade.xyz, em vez de listar os próprios futuros. O serviço está atualmente disponível por meio da empresa da Ripple Prime licenciada nas BVI. A empresa planeja incluir outras regiões, mas não as identificou nem informou um cronograma.
O que isso significa para a mesa
A mudança operacional ocorre nas camadas do prime broker e das garantias: uma mesa pode obter exposição aos mercados de contratos perpétuos da Trade.xyz sem negociar esses futuros diretamente. Os operadores devem verificar quais posições são elegíveis para margem cruzada, como as avaliações dos swaps e as garantias são reconciliadas com o mercado subjacente e se as garantias em RLUSD estão disponíveis para sua conta e região.
A Ripple não especificou quais serão as próximas regiões nem quando serão incluídas. A fonte não informa as tarifas dos swaps, os parâmetros de margem ou os fluxos de liquidação, portanto as empresas precisarão confirmar esses detalhes com o prime broker antes de avaliar o impacto operacional e de reporte de manter posições continuamente.
