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Kraken ha empezado a ofrecer opciones sobre Bitcoin y Ether a clientes elegibles del Espacio Económico Europeo a través de Kraken Pro, amparándose en las autorizaciones MiFID de una firma de inversión chipriota que adquirió en 2025. Las opciones aparecen en la misma interfaz que el trading de contado y de futuros, y los clientes pueden utilizar colateral compartido aunque los servicios los presten distintas entidades del grupo Kraken.
Las opciones se suman a los productos existentes
Los contratos siguen la evolución de XBT/USD y ETH/USD y vencen semanal, mensual, trimestral y semestralmente. Son instrumentos de estilo europeo, con liquidación en efectivo y precios en dólares estadounidenses. Por tanto, las primas, las ganancias o pérdidas y la liquidación se calculan en dólares, en lugar de pagarse en Bitcoin o Ether.
La ejecución inicial se gestiona mediante RFQ
Por ahora, Kraken utiliza un proceso de solicitud de cotización (RFQ), sin un libro de órdenes público para estos contratos. Un cliente puede combinar hasta cinco componentes, solicitar precios y aceptar una cotización antes de que venza. La aceptación compromete a ambas partes con la operación, lo que permite configurar posiciones de varias patas sin enviar cada una por separado al mercado.
El margen de cartera modifica la exposición
El modelo de margen sigue la práctica de los futuros: los clientes no pagan la prima completa de la opción al abrir una posición, mientras que las ganancias y pérdidas se contabilizan frente al colateral. El margen de cartera está activado por defecto, por lo que las posiciones que se compensan entre sí pueden reducir el colateral necesario en la cuenta. Kraken acepta más de 30 monedas y activos como colateral, pero advierte de que la venta de algunas opciones puede generar pérdidas superiores al margen depositado inicialmente. Las pérdidas pueden dar lugar a nuevos requerimientos de margen o a la liquidación. El acceso se limita a clientes elegibles de los países del EEE donde Kraken ofrece derivados.
Firmas distintas prestan los servicios
Payward Europe Solutions Limited, con sede en Irlanda, custodia los criptoactivos de la cuenta dentro del régimen MiCA de la UE. El proveedor de las opciones es Payward Europe Digital Solutions (CY) Limited, también conocida como PEDSL-CY, que posee la licencia 342/17 de CySEC. Kraken adquirió la firma, antes llamada I.F. Greenfields Wealth, en 2025 para obtener sus autorizaciones MiFID. Finance Magnates la había descrito anteriormente como un proveedor de CFD asociado al grupo PU Prime; CySEC ahora la incluye bajo el nombre Payward. Kraken empezó a ofrecer opciones fuera de Europa en julio y dijo que estarían disponibles en el EEE más adelante en 2026. Un libro de órdenes público y más activos subyacentes son posibles incorporaciones futuras, pero Kraken no ha dado un calendario.
Qué implica para las operaciones
Los equipos de operaciones tendrán que gestionar la separación entre la custodia de criptoactivos y la prestación de opciones, pese a la vista unificada de la cuenta. Deberán determinar cómo se representa el colateral compartido entre esos servicios, qué activos son admisibles y cómo se gestionan los requerimientos de margen y las liquidaciones cuando cambian las compensaciones de cartera.
El flujo de trabajo RFQ también convierte la validez de las cotizaciones y la aceptación de las operaciones en puntos de control importantes: una vez aceptada una cotización, la operación es vinculante. Antes de habilitar el acceso, los equipos deberían confirmar cómo se integran estos eventos en sus procesos de órdenes, posiciones y conciliación, y preguntar si los cambios previstos en el modelo de ejecución exigirán nuevas integraciones.
