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O próximo governo do Brasil pode alterar o IOF sobre dinheiro enviado ao exterior por decreto presidencial, disse Jason Dehni, cofundador e CEO da BlackOpal, à FM Intelligence antes do segundo turno presidencial de domingo. As mudanças na alíquota não exigem votação no Congresso, mantendo um instrumento de política pública que pode afetar o custo de financiar contas no exterior.
A questão alcança um público de varejo significativo: o Brasil é a principal fonte de interesse por trading de varejo na América Latina, e sites de brokers e plataformas de trading registraram cerca de 3.0 milhões de visitas orgânicas do país no terceiro trimestre, 44% do total regional, segundo a FM Intelligence. O regime do IOF no país abrange remessas para investimentos e gastos internacionais com cartões, enquanto regras separadas agora tratam operações entre cripto e moeda fiduciária como operações de câmbio.
Dehni não vê sinais atuais de que brasileiros estejam transferindo dinheiro para o exterior em antecipação à votação. Ele disse que a valorização do real neste ano aponta, em vez disso, para a entrada de capital estrangeiro no Brasil. Luiz Inácio Lula da Silva e Flávio Bolsonaro devem se enfrentar no domingo; Bolsonaro aparece ligeiramente à frente nas pesquisas recentes, mas dentro da margem de erro. Dehni espera que o próximo sinal sobre a moeda venha de comentários do futuro ministro da Fazenda sobre o resultado primário.
Alíquotas e volumes em questão
| Indicador | Valor ou período |
|---|---|
| IOF sobre remessas para investimentos ao exterior | 1.1% |
| IOF sobre gastos internacionais com cartões | 3.5% |
| IOF sobre dinheiro que entra no Brasil | 0.38% |
| Mudança de alíquota na maioria das transferências para o exterior | De 0.38% para 3.5% em May 2025; o Congresso rejeitou os decretos em June. Em July, o ministro do Supremo Tribunal Federal Alexandre de Moraes emitiu uma decisão provisória que restabeleceu quase todos eles. |
| Tráfego em sites de varejo | 3.0 milhões de visitas orgânicas e 44% do total regional no terceiro trimestre |
| Atividade em derivativos listados no Brasil | Cerca de 15 milhões de contratos por dia no primeiro semestre |
| Indicadores de chargeback | A BlackOpal informou um percentual bem abaixo de 1% do volume; a Mastercard usa 1.5% e 100 contestações em um mês para iniciar monitoramento adicional |
| Perspectivas para câmbio e política econômica | 5.01 por dólar na terça-feira; economistas consultados pelo BCB esperam 5.13 reais no fim do ano; Selic a 13.75% |
Como diferem o acesso de brokers e os pagamentos
Três empresas estrangeiras buscaram clientes brasileiros por meio de autorizações locais nos últimos 20 months, mas nenhuma dessas vias oferece uma licença para CFDs. A Plus500 concordou condicionalmente na terça-feira em adquirir a corretora brasileira Guru, uma operação que traria licenças da Comissão de Valores Mobiliários do Brasil (CVM) e do Banco Central do Brasil (BCB). O CFI Financial Group recebeu uma licença de corretora de valores mobiliários do BCB em April para atuar com ações e renda fixa locais. A XTB recebeu autorização em February 2025, depois mencionou medidas protecionistas locais em October e deixou de aceitar contas de residentes brasileiros em November, após o fim de sua parceria local. O mercado de derivativos listados opera por meio da B3.
O financiamento por cartão representa uma exposição operacional distinta. A BlackOpal compra de lojistas brasileiros parcelas futuras de pagamentos com cartão com desconto, o que torna seus recebíveis dependentes de acordos de liquidação também usados quando clientes de brokers fazem depósitos com cartão. A Resolução nº 522, introduzida pelo BCB em November 2025, exige que as bandeiras de cartão paguem integralmente aos lojistas pelas transações autorizadas, mesmo se um adquirente falir, e transferiu todos os subadquirentes para a liquidação centralizada. Dehni descreveu os processadores que liquidam fora desse sistema como o ponto fraco histórico. Segundo ele, os chargebacks não estão cobertos pela garantia e são conciliados após a liquidação. A BlackOpal disse que os originadores que lhe vendem recebíveis absorvem os chargebacks em sua carteira.
A Visa aplica a mesma taxa de chargeback de 1.5% à sua categoria de lojistas na maioria das regiões. Os poderes para alterar alíquotas por decreto, os avanços nas licenças de brokers e as mudanças no sistema de pagamentos foram noticiados primeiro pelo Finance Magnates. A FM Intelligence não encontrou decretos que alterassem as alíquotas do IOF neste ano. A classificação, pelo banco central, das operações entre cripto e moeda fiduciária como operações de câmbio entra em vigor a partir de February 2026.
O que a equipe de operações deve verificar
Revise como os clientes brasileiros financiam suas contas e se as instruções de pagamento, a divulgação de tarifas e os processos de tesouraria refletem o tratamento atual do IOF para remessas destinadas a investimentos e gastos internacionais com cartões. Confirme como uma possível mudança de alíquota por decreto seria identificada e comunicada; a fonte não especifica um cronograma nem um mecanismo operacional para essa mudança.
Para depósitos com cartão, mapeie quais adquirentes e subadquirentes cuidam de cada etapa da liquidação e verifique onde ocorre a conciliação de chargebacks e qual parte absorve o valor resultante. Para o acesso ao mercado local, confirme quais produtos cada autorização abrange e como qualquer rota proposta se conecta aos derivativos listados na B3. O relato de Dehni deixa o impacto prático de qualquer mudança futura nos impostos e o escopo das ofertas de cada empresa sujeitos a confirmação junto ao respectivo provedor.
