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Brokers internacionais estão ampliando sua presença no Sudeste Asiático por meio de pedidos de licença, escritórios regionais e lançamentos em mercados locais. Empresas já estabelecidas estão adicionando produtos, parcerias, ações de marketing e serviços em idiomas locais. Mais investidores de varejo estão entrando nos mercados, mas o ritmo de crescimento e as condições de operação variam pela região.
A Indonésia se destaca pela expansão de sua base de investidores. Um relatório de março de 2026 do The Straits Times estimou em mais de 20 milhões a população de investidores de varejo do país, ante 3.9 milhões em 2020, e citou Robinhood, a sul-coreana Hanwha Investment & Securities e a Doo Financial, com sede em Singapura, entre as empresas que buscam oportunidades no país.
A Robinhood afirmou em dezembro de 2025 que planejava comprar duas empresas indonésias. A previsão inicial era concluir a operação no primeiro semestre de 2026; a conclusão não foi confirmada publicamente, e agora há relatos de que o lançamento completo do app local ocorrerá no início de 2027.
Para as empresas do setor, o aumento da adoção não significa que exista um único caminho até os clientes ou uma oportunidade uniforme para os produtos. A abertura digital de contas, a verificação de identidade, os pagamentos eletrônicos e os baixos depósitos mínimos podem reduzir a dependência de agências, mas a distribuição internacional ainda precisa lidar com as licenças específicas de cada país. Os brokers também competem por clientes ativos em preço, execução e confiabilidade dos saques, não apenas por quem está começando a operar.
O crescimento dos investidores varia por mercado
- Investir já é comum. Uma pesquisa de setembro de 2026 com 1,200 consumidores da Indonésia, de Singapura, da Malásia, da Tailândia, das Filipinas e do Vietnã constatou que dois terços eram investidores; outros 26% esperavam começar nos próximos 12 meses.
- Os canais de atendimento variam. Apps de investimento e trading eram o principal canal para 49% dos investidores na Tailândia, 48% na Indonésia e 44% em Singapura. Carteiras digitais ou super apps eram o principal canal para 31% dos investidores nas Filipinas, ante 3% em Singapura.
- Clientes mais jovens exploram alternativas. Em junho, Neil Pabari, diretor executivo de vendas e distribuição de varejo para a Ásia-Pacífico no CME Group, afirmou que jovens investidores compravam ativos tradicionais, como ações e títulos, e demonstravam interesse em alternativas. A Commodity Futures Trading Regulatory Agency afirma que cerca de três quartos dos investidores em criptomoedas da Indonésia têm entre 18 e 35 anos. Na Malásia, quase um quarto da geração Z e dos millennials possui criptomoedas.
- A atividade vai além das ações. Pabari afirmou que a participação de investidores de varejo da região mais ampla da Ásia-Pacífico nos mercados do CME Group aumentou 16% nos últimos cinco anos, com atividade mais intensa neste ano em metais preciosos e contratos futuros de petróleo. Os brokers também usam comunidades online, influenciadores, conteúdo educacional e indicações de outros usuários para alcançar potenciais traders de acordo com o mercado, o idioma e os interesses.
As regras locais moldam a entrada dos brokers
Em Singapura, as empresas precisam considerar as licenças para trading de câmbio alavancado, derivativos de balcão, derivativos negociados em bolsa e valores mobiliários, de acordo com a estrutura de mercados de capitais da MAS, além dos requisitos e das isenções aplicáveis. Em outros países, as regras podem ser mais restritivas: o banco central da Tailândia afirma que o trading especulativo de câmbio por clientes de varejo em plataformas ou sites não é permitido atualmente pela estrutura cambial do país. Os planos para a Indonésia, noticiados primeiro pela Finance Magnates, também ressaltam a diferença entre anunciar presença local e operar um serviço plenamente lançado.
O cenário comercial não é favorável de maneira uniforme. Um estudo da Deloitte Thailand publicado no início deste ano descreve brokers que enfrentam volumes menores de trading, pressão contínua sobre as margens, despesas operacionais mais altas e mudanças no comportamento dos investidores. O estudo também aponta baixa confiança dos investidores, poucos emissores de alta qualidade chegando ao mercado e um ecossistema de capital privado pouco desenvolvido. Segundo a Deloitte, a fragmentação em um conjunto limitado de oportunidades de lucro restringiu a rentabilidade e o reinvestimento, deixando empresas de médio e pequeno porte com dificuldades para financiar tecnologia, desenvolvimento de produtos, governança e relacionamento com investidores na escala necessária. A consolidação poderia fortalecer os balanços e a eficiência operacional, além de apoiar capacidades que exigem escala.
O impacto na infraestrutura
Para um broker que avalia entrar ou expandir sua atuação, o trabalho operacional abrange abertura de contas, verificação de identidade, fluxos de pagamento locais, suporte em idiomas locais e os controles necessários para atender às exigências de licença de cada mercado. Uma oferta mais ampla também pode exigir maior acesso a mercados e mais opções de conta. A fonte não especifica os sistemas ou custos envolvidos; portanto, antes de definir um plano de lançamento, as empresas devem identificar o que precisa se conectar aos processos existentes de execução, depósitos, compliance e relatórios.
As equipes de risco e operações devem verificar se uma aquisição ou um escritório planejado está em funcionamento, quais serviços estão autorizados na jurisdição em questão e como serão processados depósitos e saques. Também devem testar se o suporte local ao cliente e os processos de conciliação conseguem acompanhar o ritmo de aquisição de clientes. Para empresas estabelecidas que enfrentam pressão sobre as margens, a questão é se a base de clientes disponível consegue sustentar o custo dessas capacidades ou se a consolidação ou a saída do mercado está sendo considerada.
A combinação de canais também deve orientar o planejamento operacional. Onde os investidores usam principalmente apps de trading, as equipes devem avaliar como funcionarão a abertura e o financiamento de contas nesses canais; onde carteiras digitais ou super apps têm maior presença, devem identificar as integrações e os processos de conciliação que uma oferta local exigiria. A fonte não fornece esses detalhes de implementação, por isso os planos de lançamento precisam esclarecê-los junto com as exigências de licenciamento e atendimento ao cliente.
