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O ouro era negociado a $3,903 a onça na manhã de segunda-feira, 2 November 2026, em alta de 0.7% após a queda de mais de 3% na sexta-feira. O fechamento daquela sessão, o menor do metal desde October 2025, ocorreu depois que o preço recuou para baixo de $4,000, à medida que as perdas em ações de tecnologia se espalharam para outros mercados. Os investidores também passaram a considerar mais uma alta de juros do Federal Reserve em dezembro.
O movimento deixou para trás um piso gráfico amplamente acompanhado, próximo de $3,941. O ouro fechou a sexta-feira em cerca de $3,874, abaixo desse nível nos gráficos diário, semanal e mensal. Uma análise técnica da publicação de origem identifica $3,445 como uma primeira referência inferior, 11.7% abaixo do preço de segunda-feira; o relatório não estabelece esse nível como uma projeção do mercado como um todo.
As ações de tecnologia foram um catalisador depois que resultados trimestrais fracos da Amazon e da Intel, na noite de quinta-feira, ampliaram a onda de vendas de papéis ligados à IA. Os dados de inflação também continuaram em foco: o núcleo do PCE, medida preferida pelo Federal Reserve, registrou 3.1% em 12 meses no dado mais recente, após o banco central manter sua taxa básica na quarta-feira. O petróleo acima de $100 o barril e a pressão sobre o transporte marítimo no Golfo, associada ao conflito dos EUA com o Irã, aumentaram as preocupações com a inflação.
Níveis gráficos acompanhados pelos traders
- Suporte em $3,941: O nível se manteve nos testes de June, July e August. O fechamento de sexta-feira abaixo dele marca um rompimento em três períodos gráficos.
- Primeira referência em $3,445: O ouro teve seu avanço limitado perto desse preço de April a August 2025, antes de chegar a território recorde. O nível está 11.7% abaixo dos $3,903 de segunda-feira. Uma análise baixista separada, em June, havia apontado para $3,440, antes que uma recuperação em August suspendesse essa visão.
- Médias de longo prazo: No gráfico semanal, a média móvel exponencial de 200 semanas está perto de $3,295, 15.6% abaixo do preço atual, enquanto a média de 50 semanas está próxima de $4,215. No gráfico mensal, a média móvel exponencial de 50 meses está perto de $3,232, cerca de 17% abaixo do preço à vista.
- Condições para uma reversão: A análise gráfica considera a volta acima de $3,941 e, em seguida, de $4,000 como cenário defensivo. Um fechamento diário acima de $4,000 após qualquer um dos eventos desta semana poderia indicar que o rompimento de sexta-feira falhou.
Posicionamento e projeções divergem
Investidores que entraram em ETFs lastreados em ouro a partir de July acumulavam perdas, segundo Ole Hansen, estrategista de commodities do Saxo Bank. Dados da Bloomberg mostraram que as posições caíram seis toneladas na semana passada.
Hansen também apontou que fundos de hedge venderam contratos futuros de ouro por nove semanas consecutivas, segundo os dados do Commitments of Traders. October marcou a segunda queda mensal consecutiva, com os contratos futuros do primeiro vencimento recuando cerca de 7%.
As projeções dos bancos continuam acima do preço à vista. A estimativa média da CIBC para o quarto trimestre é de $4,500 a onça, cerca de 15% acima do preço de segunda-feira, segundo a compilação de previsões de analistas publicada pelo Globe and Mail em October 16. A tabela de September do Helaba indicou preço de $4,800 para o quarto trimestre. Uma pesquisa da Reuters publicada em October 27 reduziu a mediana da média de 2026 para $4,495 e elevou a mediana de 2027 para $4,650. O comentário semanal de mercado da Coinbase Institutional afirmou que o ouro estava cerca de 28% abaixo do pico de January, próximo de $5,600. David Morrison, analista sênior de mercado da Trade Nation, disse que a onda de vendas poderia indicar que a correção iniciada nas máximas de January estava chegando ao fim. O papel do ouro no trading de varejo também aparece no relato da publicação de origem, segundo o qual o metal respondeu por 91% da atividade de CFD na ACCM no primeiro trimestre. Os detalhes sobre posicionamento e projeções foram divulgados primeiro pela Finance Magnates.
O calendário pode aumentar a volatilidade antes de os traders testarem esses níveis. As eleições de meio de mandato dos EUA acontecem na terça-feira, seguidas pelo relatório de empregos de October na sexta-feira. A análise de origem também observa que uma recomendação de alta em August havia estabelecido alvos de $4,755 e $4,855; em vez disso, o ouro atingiu o pico perto de $4,700 na linha de tendência, e um fechamento em September abaixo de $4,370 invalidou aquela recomendação.
O que isso muda para as operações
Para brokers e prop firms, uma oscilação brusca do ouro torna importante conferir se a configuração do contrato e do risco está alinhada aos níveis negociados pelos clientes. O XAU e os símbolos de CFD de ouro usam o feed de preços e os horários de trading esperados?
As margens, os limites de exposição e os gatilhos de liquidação estão configurados para a volatilidade que a mesa está preparada para administrar? O relatório não informa as especificações dos contratos nem as configurações de risco dos brokers, então esses pontos devem ser conferidos de acordo com a configuração de cada empresa.
As equipes de operações também podem verificar como a atividade com ouro é reconciliada entre execução, posições e relatórios para clientes, principalmente se o metal representar uma parcela grande do fluxo de CFD de uma empresa. Quais limites acionam uma revisão quando os preços cruzam o suporte ou se recuperam acima dele?
Como são administradas a exposição e a comunicação com os clientes em torno da eleição de terça-feira e da divulgação dos dados de emprego na sexta-feira? A publicação de origem não apresenta números de custos operacionais, latência ou carga de trabalho de reconciliação, portanto, essas verificações dependem de cada empresa e não são conclusões sobre o mercado.
