Plataformas · Software · Provedores · Mercados
Lagarde sai durante um ciclo de política monetária
Christine Lagarde deixará a presidência do Banco Central Europeu (BCE) em 7 de fevereiro de 2027, informou o banco na quinta-feira. Sua saída ocorrerá quase nove meses antes do fim de seu mandato de oito anos. O Conselho Europeu nomeará seu sucessor, informou o BCE, depois que o Conselho do BCE a aplaudiu de pé.
A transição ocorre durante uma mudança no ciclo de juros. A taxa de depósito está em 2.50%, após movimentos de um quarto de ponto em junho e setembro; os preços dos contratos futuros indicam outra alta em dezembro.
Resposta à pandemia precedeu reversão dos juros
Lagarde, a primeira mulher a presidir o BCE, assumiu o cargo em 1º de novembro de 2019, depois de atuar como ministra das Finanças da França e advogada. A Covid-19 chegou à Europa quatro meses depois. Em uma entrevista coletiva em 12 de março de 2020, ela disse que o BCE não interviria para reduzir os spreads. O rendimento dos títulos italianos de 10 anos avançou mais de 60 pontos-base, e ela revisou suas declarações em uma entrevista à CNBC horas depois. Clientes da GAIN Capital negociaram $388.6 bilhões em março de 2020, 95% a mais do que em fevereiro.
Em 18 de março de 2020, seis dias após aquela entrevista coletiva, o BCE iniciou seu programa de compras de emergência para a pandemia, com EUR 750 bilhões. O total chegou a EUR 1.85 trilhão em dezembro de 2020.
Juros e sucessão seguem indefinidos
A inflação anual da zona do euro chegou a 10.6% em outubro de 2022. O BCE iniciou uma sequência de 10 altas em julho de 2022, levando a taxa de depósito a 4.00% em setembro de 2023, nível não visto desde a introdução do euro em 1999. 8 cortes entre junho de 2024 e junho de 2025 reduziram a taxa a 2.00%; a alta dos preços da energia levou a novas elevações neste ano. O número de membros passou de 19 para 21, com a entrada da Croácia em 2023 e da Bulgária em janeiro de 2026.
Lagarde disse em novembro de 2020 que um euro digital provavelmente seria introduzido em um período de dois a quatro anos. Em julho, o Parlamento Europeu votou para iniciar negociações com os Estados-membros sobre a legislação. O BCE aponta 2029 como a data mais próxima possível para a emissão e cita a participação de 24% do dinheiro em espécie nos pagamentos de varejo da zona do euro em 2023, com base em dados mencionados no ano passado.
A integrante do Conselho Executivo Isabel Schnabel deixará o cargo em 3 de janeiro para trabalhar no Fundo Monetário Internacional (IMF), enquanto o mandato do economista-chefe Philip Lane termina em maio. Reportagens apontaram o espanhol Pablo Hernández de Cos e o neerlandês Klaas Knot como os principais candidatos à presidência. Finance Magnates informou que a saída antecipada de Lagarde permite ao presidente francês Emmanuel Macron participar da escolha antes da mudança de presidente na França, na primavera. Ela é a primeira presidente do BCE desde a saída de Wim Duisenberg em 2003 a deixar o cargo antes de completar oito anos.
O impacto na infraestrutura
O anúncio não apresenta um cronograma operacional para mudanças nos feeds de trading, nas interfaces de pagamento ou nos relatórios. A verificação imediata para as equipes de infraestrutura é saber se as decisões sobre juros chegam de forma consistente à precificação, às configurações de risco e aos relatórios para clientes. Como esses fluxos de trabalho lidariam com outra mudança em dezembro?
O euro digital tem um horizonte mais longo: 2029 é a data mais próxima para emissão citada pelo BCE, mas o documento não contém especificações de integração nem um modelo de conciliação. As equipes de pagamentos e tesouraria devem perguntar quais seriam os requisitos de interface, relatórios e conciliação antes de tratar essa data como um prazo de entrega.
