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O relatório preliminar do terceiro trimestre da XTB indica ativos de clientes de PLN 56.2 bilhões (cerca de $14.2 bilhões) no fim de setembro, alta de dois terços no ano. Ações e fundos negociados em bolsa (ETFs) responderam por 86% do total, enquanto os contratos por diferença (CFDs) em aberto representaram 1.3%.
O balanço patrimonial e a composição das receitas contam histórias diferentes. Os CFDs responderam por 90.5% do resultado bruto com instrumentos financeiros no trimestre, enquanto a maior parte dos ativos dos clientes estava em ações e ETFs.
CFDs ainda dominam a receita trimestral
A XTB registrou PLN 544.1 milhões em CFDs, ou cerca de PLN 9.5 para cada zloty obtido com outros instrumentos. O resultado com esses outros instrumentos chegou a PLN 57.3 milhões, ante PLN 5.8 milhões um ano antes. Os juros sobre o caixa dos clientes somaram PLN 28.4 milhões, alta de 29%.
A contribuição dos CFDs foi de 96% no primeiro semestre. O CEO Omar Arnaout afirmou em fevereiro que queria reduzir de cerca de 95% para aproximadamente 70% a participação dos CFDs na receita. Os números mais recentes da XTB mostram uma contribuição menor, mas ainda acima da meta anunciada.
Saldos de investimentos continuam crescendo
Os ativos aumentaram em relação aos PLN 50.3 bilhões registrados no fim de junho. O avanço trimestral de PLN 5.9 bilhões ficou próximo dos depósitos líquidos de clientes, de PLN 5.65 bilhões. As posições dos clientes em ações foram avaliadas em PLN 25.3 bilhões e as em ETFs, em PLN 23.2 bilhões; os saldos em caixa somaram PLN 7.1 bilhões.
Os clientes negociaram $9.2 bilhões em ações e ETFs durante o trimestre, 55% a mais que um ano antes, enquanto a XTB adicionava ações individuais aos seus planos de investimento em ETFs. O crescimento veio de uma base maior de clientes, e não do aumento da receita por cliente: a rentabilidade por cliente caiu 76% entre 2019 e 2025, e a receita trimestral por cliente ativo foi de PLN 398, ante PLN 408 um ano antes. Os números foram divulgados pelo Finance Magnates.
Contas com vantagens fiscais ampliam a base de clientes
No fim de setembro, a XTB tinha 225,070 contas individuais de aposentadoria IKE e 65,018 contas de previdência IKZE na Polônia. Também contabilizava 11,767 contas ISA e Cash ISA no Reino Unido e 19,427 contas PEA na França, além de ter lançado uma conta com vantagens fiscais na Hungria durante o trimestre.
A Autoridade Polonesa de Supervisão Financeira (KNF) autorizou a XTB a administrar carteiras de clientes neste mês. O broker pretende oferecer a nova Conta de Investimento Pessoal (OKI) da Polônia quando a lei entrar em vigor, em janeiro de 2027. O relatório completo do terceiro trimestre será divulgado em 20 de novembro.
A questão da integração
Para as equipes de operações, o crescimento dos saldos de investimentos e a contribuição muito maior dos CFDs levantam questões distintas de reporting. Os processos de contas, razão contábil e reconciliação distinguem ações e ETFs mantidos por clientes, saldos em caixa, posições abertas em CFDs e a receita gerada por cada produto? O relatório não descreve os sistemas por trás desses registros.
A expansão das contas com vantagens fiscais também oferece às equipes de plataforma uma lista de pontos a verificar: que mudanças, se houver, são necessárias na abertura de contas, nos controles de elegibilidade e no reporting nos mercados mencionados? A XTB não especificou como sua conta húngara ou a oferta planejada da OKI será integrada, nem quais mudanças operacionais cada uma exigirá.
