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Recursos de clientes concentrados em valores mobiliários
Os números preliminares da XTB para o terceiro trimestre, divulgados em 29 October, apontam ativos de clientes de PLN 56.2 bilhões no fim de setembro, cerca de $14.2 bilhões. O total é dois terços maior que no início do ano. Ações e fundos negociados em bolsa (ETFs) correspondiam a 86% do total; contratos por diferença (CFDs) em aberto representavam 1.3%.
O saldo subiu em relação aos PLN 50.3 bilhões registrados no fim de junho. O aumento trimestral de PLN 5.9 bilhões ficou próximo dos depósitos líquidos de clientes, de PLN 5.65 bilhões. No fim de setembro, os clientes detinham PLN 25.3 bilhões em ações, PLN 23.2 bilhões em ETFs e PLN 7.1 bilhões em caixa. O total equivalente no fim de 2019 era de PLN 704 milhões.
CFDs ainda dominam a receita trimestral
A contribuição dos instrumentos de trading tem uma composição diferente: os CFDs responderam por 90.5% do resultado bruto do trimestre com instrumentos financeiros. Eles geraram PLN 544.1 milhões, cerca de PLN 9.5 para cada zloty obtido com outros instrumentos.
A participação dos CFDs caiu em relação aos 96% do primeiro semestre. Em fevereiro, o CEO Omar Arnaout disse que pretendia reduzir a participação dos CFDs na receita de cerca de 95% para aproximadamente 70%.
Outros instrumentos, principalmente ações e ETFs, geraram PLN 57.3 milhões, ante PLN 5.8 milhões um ano antes. Os juros sobre o caixa dos clientes cresceram 29%, para PLN 28.4 milhões. Os clientes negociaram $9.2 bilhões em ações e ETFs no trimestre, 55% a mais que um ano antes, após a XTB reformular seus planos de investimento em ETFs para incluir ações individuais. Ainda assim, a receita por cliente ativo foi de PLN 398, ante PLN 408 um ano antes. Dados da FM Intelligence mostram que a rentabilidade por cliente caiu 76% entre 2019 e 2025.
Contas com vantagens fiscais ampliam a oferta de produtos
As ações abriram em alta de 2.9%, a PLN 142.60, em Varsóvia, em 29 October, depois que a XTB reportou lucro trimestral de PLN 213.7 milhões, quatro vezes o valor de um ano antes e acima das previsões dos analistas. Subiram até 4.4% no início do pregão e estavam cotadas a PLN 142.54 no meio da manhã.
A alta no terceiro trimestre foi de 41.2%, atrás apenas da CMC Markets, com 45.9%, entre 13 brokers e plataformas listados acompanhados pela FM Intelligence. Outros detalhes sobre contas e relatórios foram publicados primeiro pela Finance Magnates.
- No fim de setembro, a XTB tinha 225,070 contas individuais de aposentadoria (IKE) e 65,018 contas de previdência IKZE na Polônia, além de 11,767 contas ISA e Cash ISA no Reino Unido e 19,427 contas PEA na França.
- A corretora lançou uma conta húngara com vantagens fiscais durante o trimestre.
- Após receber neste mês a aprovação da Polish Financial Supervision Authority (KNF) para gerir carteiras de clientes, a XTB planeja oferecer a Personal Investment Account (OKI) da Polônia quando a lei entrar em vigor em January 2027. O relatório completo do terceiro trimestre será divulgado em 20 November.
O que isso significa para a mesa
A composição dos ativos e a composição da receita descrevem partes diferentes da operação. Os processos de reporting e conciliação precisam deixar claro como ações e ETFs mantidos pelos clientes, saldos de caixa e exposição a CFDs em aberto são apresentados, enquanto os relatórios de receita ainda precisam contabilizar a contribuição muito maior dos CFDs. Os números da XTB não explicam a conciliação por conta nem os arranjos de custódia por trás desses totais.
As equipes de operação devem verificar como as novas contas com vantagens fiscais se integram aos fluxos de abertura de contas, reporting e gestão de carteiras, e avaliar se o lançamento planejado da OKI exige mudanças nos processos existentes. O relatório não especifica o trabalho de integração nem os custos operacionais. Também não esclarece como a XTB acompanhará a meta declarada de reduzir a participação dos CFDs na receita à medida que os produtos de investimento crescerem.
