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El dinero de los clientes se concentra en valores
Las cifras preliminares de XTB's del tercer trimestre, publicadas el 29 de octubre, sitúan los activos de clientes en PLN 56.2 billion al cierre de septiembre, unos $14.2 billion. La cifra es dos tercios superior a la del inicio del año. Las acciones y los fondos cotizados (ETF) representaban el 86% del total; los contratos por diferencia (CFD) abiertos suponían el 1.3%.
El saldo aumentó desde los PLN 50.3 billion de finales de junio. El incremento trimestral de PLN 5.9 billion fue similar a los depósitos netos de clientes, de PLN 5.65 billion. A finales de septiembre, los clientes tenían PLN 25.3 billion en acciones, PLN 23.2 billion en ETF y PLN 7.1 billion en efectivo. El total comparable a finales de 2019 era de PLN 704 million.
Los CFD siguen dominando los ingresos trimestrales
La contribución de los instrumentos de trading tiene una ponderación distinta: los CFD generaron el 90.5% del resultado bruto del trimestre en instrumentos financieros. Aportaron PLN 544.1 million, alrededor de PLN 9.5 por cada zloty obtenido con otros instrumentos.
La proporción de los CFD cayó desde el 96% del primer semestre. En febrero, el consejero delegado Omar Arnaout dijo que su objetivo era reducir la proporción de los CFD en los ingresos del alrededor del 95% a aproximadamente el 70%.
Los demás instrumentos, principalmente acciones y ETF, generaron PLN 57.3 million, frente a PLN 5.8 million un año antes. Los intereses obtenidos del efectivo de los clientes crecieron un 29%, hasta PLN 28.4 million. Durante el trimestre, los clientes negociaron $9.2 billion en acciones y ETF, un 55% más que un año antes, después de que XTB rediseñara sus planes de inversión en ETF para incluir acciones individuales. Sin embargo, los ingresos por cliente activo fueron de PLN 398, frente a PLN 408 un año antes. Los datos de FM Intelligence muestran que la rentabilidad por cliente cayó un 76% entre 2019 y 2025.
Las cuentas con ventajas fiscales amplían la oferta de productos
La cotización abrió con una subida del 2.9%, hasta PLN 142.60, en Varsovia el 29 de octubre, después de que XTB comunicara un beneficio trimestral de PLN 213.7 million, cuatro veces la cifra del año anterior y por encima de las previsiones de los analistas. Subió hasta un 4.4% en las primeras operaciones y se situaba en PLN 142.54 a media mañana.
La subida del tercer trimestre fue del 41.2%, solo por detrás de CMC Markets, con un 45.9%, entre los 13 brokers y plataformas cotizados que sigue FM Intelligence. Finance Magnates informó primero de más detalles sobre las cuentas y la información financiera.
- A finales de septiembre, XTB tenía 225,070 cuentas individuales de jubilación (IKE) y 65,018 cuentas de pensiones IKZE en Polonia, además de 11,767 cuentas ISA y Cash ISA en el Reino Unido y 19,427 cuentas PEA en Francia.
- Durante el trimestre, el broker introdujo una cuenta húngara con ventajas fiscales.
- Tras recibir este mes la aprobación de la Polish Financial Supervision Authority (KNF) para gestionar carteras de clientes, XTB prevé ofrecer la Personal Investment Account (OKI) de Polonia cuando la ley entre en vigor en enero de 2027. La publicación del informe completo del tercer trimestre está prevista para el 20 de noviembre.
Qué implica para la operativa
La distribución de los activos y la de los ingresos describen distintas partes de la actividad. Los procesos de información y conciliación deben dejar claro cómo se representan las acciones y los ETF en poder de los clientes, los saldos de efectivo y la exposición a CFD abiertos, mientras que la información sobre ingresos debe seguir reflejando la contribución mucho mayor de los CFD. Las cifras de XTB no explican la conciliación a nivel de cuenta ni los acuerdos de custodia que sustentan esos totales.
Los operadores deberían comprobar cómo se integran las nuevas cuentas con ventajas fiscales en los flujos de apertura de cuentas, información y gestión de carteras, y determinar si el lanzamiento previsto de la OKI requiere cambios en los procesos actuales. El informe no especifica el trabajo de integración ni los costes operativos. Tampoco aclara cómo medirá XTB el avance hacia su objetivo declarado de reducir la proporción de los CFD en los ingresos a medida que crezcan los productos de inversión.
