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Polymarket ha recibido la aprobación de la National Futures Association para que PM Derivatives, LLC opere como Futures Commission Merchant, lo que añade un broker a su estructura de derivados en EE. UU. Los clientes deberán cubrir el valor total de cada posición al operar.
Cómo se divide la estructura en EE. UU.
Ahora, tres entidades afiliadas cubren las funciones de plataforma de negociación, compensación y corretaje. QCX LLC, que opera bajo el nombre de Polymarket US, gestiona la plataforma de negociación; QC Clearing LLC ofrece servicios de compensación; y PM Derivatives, LLC asume la función de corretaje.
Con su registro como FCM, PM Derivatives puede aceptar y mantener órdenes y fondos de clientes, sujeto a los requisitos de la Commodity Futures Trading Commission y la National Futures Association. Esto añade un intermediario al modelo actual de acceso directo al mercado de Polymarket.
Las normas y los socios determinan el acceso
El registro llega en un contexto de escrutinio regulatorio de los mercados de predicción en EE. UU. En agosto, la Commodity Futures Trading Commission advirtió a las empresas reguladas que no promocionaran, solicitaran ni cotizaran derivados con cuotas presentadas al estilo de las casas de apuestas estadounidenses.
El regulador dijo que, en su lugar, los precios deberían expresarse en valores nominales o porcentajes que representen los precios del mercado. Advirtió que las presentaciones al estilo de las casas de apuestas podrían dar a los clientes una impresión engañosa de los contratos.
El broker podría ofrecer a Polymarket otro canal regulado para sus socios de distribución, incluso en jurisdicciones donde el acceso a derivados requiere una asociación con un broker. Los actuales socios FCM y de corretaje seguirán en su lugar y continuarán atendiendo a sus propios clientes en los mercados de Polymarket US, informó Finance Magnates el 3 de noviembre de 2026. La empresa afirma que cualquier decisión de ofrecer margen requeriría una aprobación regulatoria adicional.
Qué cambia para los operadores
El corretaje se suma ahora a las funciones de plataforma de negociación y compensación a través de tres entidades afiliadas, y PM Derivatives gestionará las órdenes y los fondos de los clientes. Los equipos de operaciones deberían establecer cómo se distribuyen entre las entidades el enrutamiento de órdenes, las comprobaciones de fondos y la conciliación de posiciones. El informe no especifica sus interfaces técnicas ni cómo funcionarán esos traspasos.
El modelo totalmente colateralizado también convierte la financiación en el momento de la ejecución en un control operativo clave. Las empresas que trabajen con el broker deberían aclarar cómo se gestionan las órdenes con fondos insuficientes y cómo funcionarán las rutas de los socios actuales junto con este canal. También deberían comprobar qué formatos de precios se utilizan en las cotizaciones y promociones de derivados frente a las directrices de la CFTC; el informe no detalla cómo lo implementará Polymarket.
Antes de conectarse a la nueva vía de corretaje, los operadores deberían preguntar qué entidad es responsable de cada etapa, desde la recepción de la orden hasta la compensación, y cómo se representarán los fondos de los clientes y el estado de las órdenes a lo largo de esas etapas. El informe no describe la presentación de informes, los procedimientos de conciliación, los requisitos de integración ni los costes operativos, por lo que estos aspectos deberán confirmarse con las contrapartes pertinentes.
