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A BGC Group informou na quinta-feira que o lucro líquido por ações totalmente diluídas chegou a $68.7 milhões no terceiro trimestre, ante $26.8 milhões no mesmo período do ano anterior. O resultado incluiu um ganho de $35.0 milhões com a venda da Water Street Labs e da CX Clearinghouse para a Fanatics. A receita no trimestre encerrado em 30 de setembro avançou 13.0%, para $832.6 milhões, o maior total para um terceiro trimestre, segundo a empresa.
A receita de brokerage de câmbio aumentou 13.9%, para $121.5 milhões. A FMX FX, plataforma eletrônica de moedas da BGC, registrou alta de 43% no volume médio diário de trading, para $18.7 bilhões. A empresa atribuiu o aumento ao FX spot e aos forwards não entregáveis, e relacionou o crescimento mais amplo da receita de FX aos mercados emergentes, aos forwards de G10 e à Macro Hive.
Energia, commodities e shipping continuaram sendo o maior negócio do grupo após sua expansão com a compra da OTC Global Holdings. A receita nessa área cresceu 18.8%, para $287.1 milhões, cerca de um terço da receita do grupo.
JP Aubin deixará o cargo de co-CEO no fim do ano para se tornar vice-presidente do conselho. A BGC informou no início desta semana que John Abularrage e Sean Windeatt continuarão como co-CEOs.
Números de trading e resultados
| Métrica | Número reportado |
|---|---|
| Lucro líquido e ganho com a venda | $68.7 milhões, ante $26.8 milhões; a venda para a Fanatics acrescentou $35.0 milhões |
| Receita e brokerage de FX | A receita avançou 13.0%, para $832.6 milhões; o brokerage de FX cresceu 13.9%, para $121.5 milhões |
| Atividade da FMX FX | A média diária avançou 43%, para $18.7 bilhões |
| Comparação entre plataformas | A Cboe FX teve média de $56.8 bilhões por dia de julho a setembro, alta de 21.4%; a Euronext FX teve média de $30.3 bilhões, alta de 26.1%; a 360T registrou $40.1 bilhões por dia |
| FMX e Treasuries dos EUA | A receita da FMX aumentou mais de 35%, para $30.5 milhões. A atividade diária média no mercado à vista de Treasuries foi de $83.0 bilhões, alta de 40%; a participação de seu livro central de ofertas passou de 37% para 42% |
| FMX Futures Exchange | Mais de 80,000 contratos por dia, quase sete vezes o nível de um ano antes; a média em setembro foi de 112,000, após a listagem de toda a curva de futuros de Treasuries em agosto |
| Fenics e plataformas de crescimento | A receita da Fenics cresceu 13.3%, para $181.3 milhões; as plataformas de crescimento avançaram 39.8%, para $36.2 milhões, ante 22.9% no segundo trimestre |
| Outras linhas de brokerage | Taxas de juros: $219.6 milhões, alta de 12.4%; ações: $77.3 milhões, alta de 28.0%; crédito: $67.4 milhões, queda de 2.5% |
| Lucro ajustado e despesas | O lucro ajustado antes dos impostos aumentou 20.9%, para $187.5 milhões; as despesas GAAP cresceram 11.0%, para $783.5 milhões |
| Projeção para o quarto trimestre | Receita projetada entre $805 milhões e $865 milhões, ante $756.4 milhões um ano antes; lucro ajustado antes dos impostos projetado entre $178 milhões e $196 milhões |
| Liquidez e dividendo | A liquidez era de $917.3 milhões em 30 de setembro. O dividendo trimestral de $0.02 por ação será pago em December 9 aos acionistas registrados em November 25 |
Gestão relaciona ganhos à atividade
As comparações com outras plataformas eletrônicas de FX, com base nos números publicados por elas, foram compiladas pela Finance Magnates. A FMX FX continuou sendo a menor das plataformas comparadas, embora tenha registrado a maior taxa de crescimento trimestral. A média da Cboe FX foi cerca de três vezes a da FMX FX, enquanto seu crescimento foi aproximadamente metade do ritmo.
A BGC afirmou que seus investimentos em tecnologia incluíram sua primeira operação institucional intermediada integralmente por IA e a parceria com a Fanatics em mercados de previsão. A empresa também informou que a participação da FMX no mercado à vista de Treasuries aumentou, citando dados da Coalition Greenwich.
A FMX Futures Exchange tem aprovação da Commodity Futures Trading Commission (CFTC) para futuros de Treasuries e SOFR. A BGC excluiu o ganho com a Fanatics do lucro ajustado. O programa de redução de custos gerou encargos de $9.9 milhões. Separadamente, a BGC registrou uma perda por impairment não monetária de $22.6 milhões em ativos de longa duração.
O que muda para os operadores
O crescimento reportado abrange FX eletrônico, Treasuries à vista e futuros, mas os resultados não descrevem migração de plataforma nem mudança de conectividade. Operadores que avaliam sua exposição às plataformas da BGC devem verificar se seus processos atuais de dados de mercado, roteamento de ordens e pós-negociação abrangem a FMX FX e a FMX Futures Exchange. Quais interfaces e mapeamentos de produtos são necessários, e como as execuções são conciliadas entre essas plataformas?
A empresa não divulgou custos de implementação, números de latência nem detalhes operacionais de sua operação intermediada por IA. As equipes que avaliam a atividade reportada devem perguntar qual fluxo de execução foi usado, quais controles o regem e quais dados estão disponíveis para monitoramento. A venda para a Fanatics também levanta uma questão operacional para as contrapartes: quais arranjos de reporte ou processamento, se houver, mudam quando a Water Street Labs e a CX Clearinghouse passam para um novo proprietário?
