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BGC Group declaró el jueves que el beneficio neto atribuible a las acciones totalmente diluidas alcanzó $68.7 millones en el tercer trimestre, frente a $26.8 millones en el mismo periodo del año anterior. El resultado incluyó una ganancia de $35.0 millones por la venta de Water Street Labs y CX Clearinghouse a Fanatics. Los ingresos del trimestre que finalizó el September 30 aumentaron 13.0%, hasta $832.6 millones, una cifra que la empresa describió como su mayor total para un tercer trimestre.
Los ingresos del broker de divisas aumentaron 13.9%, hasta $121.5 millones. FMX FX, el centro electrónico de divisas de BGC, registró un aumento de 43% en el trading diario promedio, hasta $18.7 billion. La empresa atribuyó el aumento al FX spot y a los forwards no entregables, y vinculó el crecimiento más amplio de los ingresos de FX con los mercados emergentes, los forwards G10 y Macro Hive.
La energía, las materias primas y el transporte marítimo siguieron siendo el mayor negocio del grupo tras su expansión mediante la compra de OTC Global Holdings. Los ingresos de esta área crecieron 18.8%, hasta $287.1 millones, aproximadamente un tercio de los ingresos del grupo.
JP Aubin dejará el cargo de codirector ejecutivo a finales de año para convertirse en vicepresidente. BGC dijo a principios de esta semana que John Abularrage y Sean Windeatt seguirán siendo codirectores ejecutivos.
Cifras de trading e ingresos
| Indicador | Cifra declarada |
|---|---|
| Beneficio neto y ganancia por la venta | $68.7 millones, frente a $26.8 millones; la venta a Fanatics aportó $35.0 millones |
| Ingresos y broker de FX | Los ingresos aumentaron 13.0%, hasta $832.6 millones; el broker de FX creció 13.9%, hasta $121.5 millones |
| Actividad de FMX FX | El promedio diario aumentó 43%, hasta $18.7 billion |
| Comparación entre plataformas | Cboe FX registró un promedio de $56.8 billion diarios entre julio y septiembre, un aumento de 21.4%; Euronext FX promedió $30.3 billion, un aumento de 26.1%; 360T registró $40.1 billion diarios |
| FMX y bonos del Tesoro de EE. UU. | Los ingresos de FMX aumentaron más de 35%, hasta $30.5 millones. La actividad en efectivo de bonos del Tesoro promedió $83.0 billion diarios, un aumento de 40%; su cuota en el libro central de órdenes pasó de 37% a 42% |
| FMX Futures Exchange | Más de 80,000 contratos diarios, casi siete veces el nivel del año anterior; en September el promedio fue de 112,000, tras la cotización de toda la curva de futuros del Tesoro en August |
| Fenics y plataformas de crecimiento | Los ingresos de Fenics crecieron 13.3%, hasta $181.3 millones; las plataformas de crecimiento aumentaron 39.8%, hasta $36.2 millones, frente a 22.9% en el segundo trimestre |
| Otras líneas de broker | Tipos de interés: $219.6 millones, un aumento de 12.4%; renta variable: $77.3 millones, un aumento de 28.0%; crédito: $67.4 millones, una caída de 2.5% |
| Beneficio ajustado y gastos | El beneficio ajustado antes de impuestos aumentó 20.9%, hasta $187.5 millones; los gastos GAAP aumentaron 11.0%, hasta $783.5 millones |
| Previsión para el cuarto trimestre | Ingresos previstos de $805 millones a $865 millones, frente a $756.4 millones un año antes; beneficio ajustado antes de impuestos previsto de $178 millones a $196 millones |
| Liquidez y dividendo | La liquidez era de $917.3 millones a September 30. El dividendo trimestral de $0.02 por acción se pagará el December 9 a los accionistas registrados el November 25 |
La dirección vincula los avances a la actividad
Las comparaciones con otras plataformas electrónicas de FX, basadas en las cifras publicadas por estas, fueron recopiladas por Finance Magnates. FMX FX siguió siendo la más pequeña de las plataformas comparadas, aunque registró la mayor tasa de crecimiento trimestral. El promedio de Cboe FX fue aproximadamente tres veces el de FMX FX, mientras que su crecimiento fue alrededor de la mitad de rápido.
BGC dijo que sus inversiones en tecnología incluían su primera operación institucional intermediada íntegramente por IA y la alianza con Fanatics en mercados de predicción. La empresa también informó de que aumentó la cuota de FMX en el mercado de bonos del Tesoro al contado, según datos de Coalition Greenwich.
La FMX Futures Exchange cuenta con la autorización de la Commodity Futures Trading Commission (CFTC) para futuros del Tesoro y SOFR. BGC excluyó la ganancia de Fanatics del beneficio ajustado. El programa de reducción de costos generó cargos de $9.9 millones. Por separado, BGC registró un deterioro no monetario de $22.6 millones en activos de larga duración.
Qué cambia para los operadores
El crecimiento declarado abarca FX electrónico, bonos del Tesoro al contado y futuros, pero los resultados no describen ninguna migración de plataformas ni cambios en la conectividad. Los operadores que evalúen su exposición a las plataformas de BGC deberían comprobar si sus procesos actuales de datos de mercado, enrutamiento de órdenes y post-trade cubren FMX FX y FMX Futures Exchange. ¿Qué interfaces y asignaciones de productos se necesitan y cómo se concilian las ejecuciones en esas plataformas?
La empresa no facilitó costos de implementación, cifras de latencia ni detalles operativos de su operación intermediada por IA. Los equipos que evalúen la actividad declarada deberían preguntar qué flujo de ejecución se utilizó, qué controles lo rigen y qué datos están disponibles para su supervisión. La venta de Fanatics también plantea una cuestión operativa para las contrapartes: ¿qué acuerdos de información o procesamiento, si los hay, cambian cuando Water Street Labs y CX Clearinghouse pasan a un nuevo propietario?
