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A US Commodity Futures Trading Commission permitiu a negociação de contratos perpétuos vinculados a ações individuais em bolsas registradas na CFTC. É a primeira vez que esses produtos são autorizados nessas plataformas, ampliando o mercado dos EUA para além dos ativos digitais e incluindo valores mobiliários tradicionais.
O presidente Michael S. Selig anunciou a mudança em 3 de novembro de 2026. Os contratos, chamados Equity Perps, foram considerados aprovados nos termos do Regulamento da Comissão como produtos de futuros de valores mobiliários.
O que significa a classificação
Os Equity Perps estão sujeitos ao Commodity Exchange Act e às leis federais de valores mobiliários dos EUA, com a supervisão regulatória compartilhada entre a CFTC e a Securities and Exchange Commission. Sua classificação, portanto, os enquadra nas regras administradas pelas duas agências.
O primeiro contrato de futuros perpétuos de Bitcoin da agência havia sido aprovado no início deste ano para uma bolsa regulada pela CFTC. Em seu discurso de posse, Selig defendeu que a CFTC usasse sua autoridade existente para permitir a entrada de derivativos perpétuos nos mercados dos EUA, sujeitos a salvaguardas adequadas.
Como a supervisão está sendo coordenada
A base jurídica para a supervisão conjunta vem do CFMA, que estabeleceu como a CFTC e a SEC regulam em conjunto os produtos de futuros de valores mobiliários. As agências também assinaram um memorando de entendimento no início deste ano para fortalecer a coordenação entre elas.
Selig afirmou que a decisão mais recente poderia oferecer aos participantes dos EUA ferramentas para gerenciar riscos e descobrir preços dentro do sistema regulatório doméstico, reduzindo ao mesmo tempo a dependência de plataformas offshore. Finance Magnates informou que ele relacionou a estrutura à incerteza em torno dos security futures e dos futuros perpétuos de ações, que o presidente da SEC, Paul S. Atkins, havia descrito como uma "terra de ninguém".
O que observar a seguir
Para as equipes de tecnologia de bolsas e brokers, as questões operacionais dizem respeito a como esses contratos serão representados na configuração de produtos, nos controles de risco e nos relatórios regulatórios. Quais classificações de security futures e campos de reporte serão aplicáveis, e como os requisitos das duas agências serão incorporados aos fluxos de trabalho existentes?
O anúncio não detalha as especificações dos contratos, o processo de adesão das plataformas, os acordos de compensação ou as datas de implementação. Os operadores precisarão dessas informações para avaliar os requisitos de gestão de margem, reconciliação e suporte. O objetivo declarado por Selig de atrair atividade para longe das plataformas offshore também deixa uma questão prática: quanto da participação migrará para bolsas reguladas nos EUA?
