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Composição do volume de varejo muda
Dados preliminares da FM Intelligence apontam que os metais, com o ouro como maior contribuição, representaram cerca de 69% do giro de CFDs de varejo no terceiro trimestre de 2026. A participação foi de 78% no trimestre anterior. Os pares de moedas avançaram para 16%, ante 10%. A estimativa considera os brokers que haviam enviado dados até quinta-feira e indica que o volume total ficou cerca de 8% acima do segundo trimestre.
Esse aumento não recuperaria totalmente a queda anterior. O volume mensal de varejo recuou 9.3%, para $30.4 trilhões, no segundo trimestre; com a recuperação estimada, a atividade ficaria cerca de 2% abaixo do primeiro trimestre, segundo um cálculo da Finance Magnates. O total e as participações por categoria são preliminares, pois a amostra ainda não inclui todos os brokers.
Atividade do iene coincide com crescimento do FX
Os metais continuaram mais de quatro vezes maiores que a categoria seguinte, FX. O padrão persiste: dados da FM Intelligence mostraram que CFDs de metais superaram 60% do volume global dos brokers no primeiro semestre de 2025, com o ouro respondendo por quase 80% da atividade em metais. A combinação das participações mais recentes com a estimativa de volume sugere que os metais recuaram cerca de 4% em relação ao segundo trimestre, enquanto o FX avançou aproximadamente 70%. Essa comparação pressupõe que a amostra inicial seja comparável à dos brokers usados para calcular as participações do trimestre anterior.
Os pares de moedas avançaram a partir de uma base baixa. Em um grupo mais amplo de brokers acompanhado pela FM Intelligence, o FX representou 13.7% do volume mensal no segundo trimestre, ante 26.8% um ano antes; a amostra preliminar atual indica 10% para aquele trimestre. O Ministério das Finanças do Japão comprou ienes em 30 July.
O Tesouro dos EUA participou da compra de ienes em 31 July, a primeira intervenção conjunta do Japão e dos EUA desde 2011. Em setembro, o Bank of Japan elevou as taxas dois dias depois do Federal Reserve, que havia feito seu primeiro aumento desde 2023. A Cboe FX registrou alta mensal de 45.3% no volume de USD/JPY, o maior avanço entre seus cinco principais pares. A volatilidade anualizada do USD/JPY, calculada com base nos preços de fechamento diários, foi de 9.0% no terceiro trimestre, ante 5.4% no segundo. Os dados foram divulgados pela Finance Magnates.
| Métrica | Dados divulgados |
|---|---|
| Participação dos metais no volume de CFDs de varejo | Cerca de 69% no terceiro trimestre de 2026; 78% no segundo trimestre |
| Participação dos pares de moedas | 16% no terceiro trimestre; 10% no segundo trimestre |
| Volume total de varejo | Cerca de 8% maior na comparação trimestral; ainda cerca de 2% abaixo do primeiro trimestre |
| Variação estimada das categorias em relação ao segundo trimestre | Metais cerca de 4% menores; FX aproximadamente 70% maior, sujeito à comparabilidade da amostra |
O que muda para os operadores
Para as equipes de plataforma e risco, essa mudança torna o monitoramento por instrumento mais útil do que depender apenas do volume agregado de CFDs. Os relatórios de exposição distinguem ouro e outros metais dos pares de moedas? Os limites e alertas conseguem mostrar se a mudança na atividade está concentrada em USD/JPY? A fonte não fornece dados de risco ou execução por broker, portanto o impacto operacional para uma empresa específica não está claro.
As equipes de reporting também devem manter separadas as métricas de volume e receita. A EC Markets registrou cerca de $0.06 trilhão em operações com pares de moedas, de um volume médio mensal de $2.1 trilhões no segundo trimestre. A XTB informou que CFDs de commodities geraram 70.8% de seu resultado bruto com instrumentos financeiros no terceiro trimestre, ante 60.5% no segundo; essa é uma métrica de receita, não uma participação no volume. A análise preliminar da FM Intelligence também compara a atividade em dispositivos móveis e desktops, com uma mudança maior nessa divisão do que na composição por instrumento. Essa divisão está alinhada aos relatórios internos da plataforma? O relatório final mudará a amostra o suficiente para alterar as comparações atuais? A FM Intelligence planeja publicá-lo depois que os demais brokers enviarem os dados.
A comparação entre dispositivos móveis e desktops é outro ponto que as equipes de reporting devem verificar em relação às visualizações internas de atividade. O relatório não apresenta números para essa divisão. A atividade por dispositivo, a classificação dos instrumentos e os totais de volume estão sendo comparados com base na mesma amostra de brokers? O relatório final pode alterar a comparação quando incluir os dados restantes.
