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Composição do trading vai além dos metais
A divisão preliminar da FM Intelligence coloca os metais em cerca de 69% do volume de CFDs de varejo no terceiro trimestre de 2026. O percentual é inferior aos 78% registrados no segundo trimestre, enquanto a participação de FX avançou de 10% para 16%.
Os brokers que divulgaram dados até agora indicam um aumento geral de volume de cerca de 8% em relação ao segundo trimestre. Isso não reverteria totalmente a contração anterior: o volume mensal de varejo caiu 9.3%, para $30.4 trilhões, no segundo trimestre, deixando a recuperação estimada cerca de 2% abaixo do primeiro trimestre, segundo cálculo do FinanceMagnates.com.
Metais mantêm ampla liderança
A mudança de participação não alterou a classificação das principais categorias. Os metais ainda tinham mais de quatro vezes o volume de FX, com o ouro como principal instrumento. Essa concentração vem de antes deste trimestre: dados da FM Intelligence mostraram que CFDs de metais superaram 60% do volume global dos brokers no primeiro semestre de 2025, e o ouro respondeu por quase 80% da atividade com metais.
A combinação das estimativas de participação com a expansão geral de 8% sugere que o volume de metais ficou cerca de 4% abaixo do segundo trimestre, enquanto o de FX foi aproximadamente 70% maior. São comparações derivadas, não totais divulgados pelos brokers, e dependem de a amostra inicial representar as empresas usadas para calcular a composição do segundo trimestre.
Atividade do iene impulsionou volumes de moedas
FX avançou durante um trimestre marcado por intervenção no iene e mudanças de política. O Ministério das Finanças do Japão comprou ienes em July 30; o Tesouro dos EUA participou no dia seguinte, na primeira intervenção coordenada dos dois governos desde 2011.
Em setembro, o Federal Reserve elevou as taxas pela primeira vez desde 2023, e o Bank of Japan agiu dois dias depois. A Cboe FX registrou alta de 45.3% no volume de USD/JPY naquele mês, seu maior aumento entre os cinco principais pares. A volatilidade anualizada de USD/JPY chegou a 9.0% no terceiro trimestre, ante 5.4% no segundo, com base nos preços de fechamento diários.
Brokers divulgam dados com métricas diferentes
Na amostra mais ampla de brokers da FM Intelligence, a participação de FX na atividade mensal havia caído para 13.7% no segundo trimestre, ante 26.8% um ano antes; a coorte preliminar apontou 10% para o mesmo trimestre. A EC Markets, líder no monitoramento de volume da FM Intelligence, gerou cerca de $0.06 trilhão de seu volume médio mensal de $2.1 trilhões no segundo trimestre com pares de moedas. Esses dados provisórios e comparações foram divulgados pela Finance Magnates.
Os resultados da XTB para o terceiro trimestre mostram que os CFDs de commodities representaram 70.8% do resultado bruto com instrumentos financeiros, ante 60.5% no segundo trimestre. Essa é uma métrica de receita, não de participação no volume. A análise completa da FM Intelligence também compara a atividade em dispositivos móveis e desktops, onde a mudança foi maior do que a variação entre instrumentos; o relatório trimestral final será divulgado quando os brokers restantes enviarem seus dados.
O que isso significa na mesa de operações
A movimentação é um sinal de volume, não uma medida direta de receita, uso de margem ou carga operacional. As equipes de risco e operações devem verificar se os mapeamentos de instrumentos na captura de operações, na agregação de exposição e nos relatórios de clientes distinguem metais de FX de forma consistente e, em seguida, comparar sua própria atividade com a amostra provisória de brokers.
As estimativas por categoria dependem de o grupo inicial de brokers ser comparável às empresas por trás das participações do segundo trimestre. Antes de usá-las para alterar controles ou premissas de capacidade, as equipes devem verificar se os dados enviados posteriormente mudam a composição e como a maior variação entre dispositivos móveis e desktops se distribui pelos canais. Os números não quantificam o impacto sobre latência, conciliação ou custos operacionais de uma empresa específica.
