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Cambia la composición del volumen minorista
Las cifras preliminares de FM Intelligence sitúan a los metales, con el oro como principal contribuyente, en cerca del 69% del volumen negociado minorista de CFD en el tercer trimestre de 2026. La proporción fue del 78% en el trimestre anterior. Los pares de divisas subieron al 16%, frente al 10%. La estimación se basa en los brokers que habían enviado datos hasta el jueves y sitúa el volumen total cerca de un 8% por encima del segundo trimestre.
Ese aumento no compensaría por completo la caída anterior. El volumen minorista mensual bajó un 9.3%, hasta $30.4 trillion, en el segundo trimestre; al aplicar el repunte estimado, la actividad quedaría cerca de un 2% por debajo del primer trimestre, según un cálculo de Finance Magnates. El total y las proporciones por categoría siguen siendo preliminares porque la muestra aún no incluye a todos los brokers.
La actividad del yen coincide con el crecimiento de FX
Los metales siguieron siendo más de cuatro veces mayores que la siguiente categoría, FX. La tendencia se ha mantenido: los datos de FM Intelligence mostraron que los CFD sobre metales superaron el 60% del volumen global de los brokers en el primer semestre de 2025, y que el oro representó casi el 80% de la actividad en metales. La combinación de las últimas proporciones con la estimación de volumen sugiere que los metales bajaron cerca de un 4% frente al segundo trimestre, mientras que FX ganó alrededor de un 70%. Esa comparación supone que la muestra inicial es comparable con los brokers utilizados para las proporciones del trimestre anterior.
Los pares de divisas subieron desde una base baja. En un grupo más amplio de brokers seguido por FM Intelligence, FX representó el 13.7% del volumen mensual en el segundo trimestre, frente al 26.8% de un año antes; la muestra preliminar actual sitúa esa proporción en el 10%. El Ministerio de Finanzas de Japón compró yenes el 30 July.
El Tesoro de EE. UU. se sumó a la compra de yenes el 31 July, la primera vez que Japón y EE. UU. intervenían conjuntamente desde 2011. En septiembre, el Bank of Japan subió los tipos dos días después de la Federal Reserve, que había realizado su primera subida desde 2023. Cboe FX registró un aumento mensual del 45.3% en el volumen de USD/JPY, el mayor incremento entre sus cinco pares más negociados. La volatilidad anualizada de USD/JPY, calculada a partir de los precios de cierre diarios, fue del 9.0% en el tercer trimestre, frente al 5.4% en el segundo. Los datos fueron publicados por Finance Magnates.
| Indicador | Cifras publicadas |
|---|---|
| Proporción de los metales en el volumen minorista de CFD | Cerca del 69% en el tercer trimestre de 2026; 78% en el segundo trimestre |
| Proporción de los pares de divisas | 16% en el tercer trimestre; 10% en el segundo trimestre |
| Volumen minorista total | Cerca de un 8% más que el trimestre anterior; aún cerca de un 2% por debajo del primer trimestre |
| Variación estimada por categoría respecto al segundo trimestre | Metales, cerca de un 4% menos; FX, alrededor de un 70% más, sujeto a la comparabilidad de la muestra |
Qué cambia para los operadores
Para los equipos de plataforma y riesgos, este cambio hace que el seguimiento por instrumento sea más útil que depender únicamente del volumen agregado de CFD. ¿Los informes de exposición distinguen el oro y otros metales de los pares de divisas, y pueden los límites y las alertas mostrar si un cambio en la actividad se concentra en USD/JPY? La fuente no proporciona datos de riesgo ni de ejecución por broker, por lo que el impacto operativo para cada firma no está claro.
Los equipos de informes también deben mantener separadas las medidas de volumen e ingresos. EC Markets registró cerca de $0.06 trillion en operaciones con pares de divisas, de un volumen mensual medio de $2.1 trillion en el segundo trimestre. XTB dijo que los CFD sobre materias primas generaron el 70.8% de su resultado bruto del tercer trimestre en instrumentos financieros, frente al 60.5% del segundo trimestre; se trata de una medida de ingresos, no de una proporción del volumen. El análisis preliminar de FM Intelligence también compara la actividad en dispositivos móviles y de escritorio, donde el cambio fue mayor que en la composición por instrumentos. ¿Coincide esa distribución con los informes internos de la plataforma y cambiará el informe final la muestra lo suficiente como para modificar las comparaciones actuales? FM Intelligence prevé publicarlo cuando los brokers restantes envíen sus datos.
La comparación entre dispositivos móviles y de escritorio es otro aspecto que los equipos de informes deben contrastar con las vistas internas de actividad. El informe no ofrece cifras para esa distribución. ¿Se están comparando la actividad por dispositivo, las clasificaciones de instrumentos y los volúmenes totales con la misma muestra de brokers? El informe final podría modificar la comparación cuando se incluyan los datos pendientes.
